Η πρόεδρος της Fed, θα οδηγήσει τους αξιωματούχους της τράπεζας σε αποφάσεις αναφορικά με τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα, κάτι το οποίο έχει αντίκτυπο και στο σχέδιο της ΕΚΤ να διασφαλίσει το πρόγραμμα χαλάρωσης, με το να διαθέτει αρκετά assets για να αγοράσει. Ακόμα και αν οι αξιωματούχοι της Fed δεν αποφασίσουν να αυξήσουν τα επιτόκια αμέσως, οποιοδήποτε σημάδι ότι είναι έτοιμοι για να προχωρήσουν σε μία τέτοια κίνηση φέτος θα μπορούσε να ενισχύσει τις αποδόσεις ομολόγων παγκοσμίως –και κάτι τέτοιο θα ήταν δώρο για την ΕΚΤ.
Ο στόχος του Draghi να ξοδέψει 1,7 τρισ. ευρώ στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης έως τον Μάρτιο του 2017, αλλά και αργότερα εάν θέλει να «ζωηρέψει» τον πληθωρισμό, αντιμετωπίζει ένα σοβαρό πρόβλημα: οι αποδόσεις ομολόγων της ευρωζώνης είναι τόσο χαμηλές που ένα σημαντικό μερίδιο χρέους είναι ακατάλληλο για αγορά με βάση τους όρους της ΕΚΤ. Ακόμα και αν οι κινήσεις της Fed αλλάξουν λίγο τις αποδόσεις των ομολόγων, αυτό θα «αγοράσει» λίγο χρόνο για το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ μέχρι να δρομολογήσει τις επόμενες κινήσεις όσον αφορά το πρόγραμμα χαλάρωσης.
«Μία αύξηση των επιτοκίων θα ήταν μία έκφραση εμπιστοσύνης» τόνισε ο Stefan Schneider, επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche Bank. «Μία μικρή αύξηση στις αποδόσεις ομολόγων στις ΗΠΑ θα είχε αντίκτυπο στην αγορά ομολόγων στην Ευρώπη. Θα μπορούσε να διευρύνει τη δεξαμενή αγοράς assets».
Πηγή: capital.gr
