Με διαφορετικό πρωταγωνιστή (Ρέγες, Κάρολ και Φερνάντεθ) η Ρεάλ προηγήθηκε με 6-1. Η αντίδραση ήταν άμεση από τον Ολυμπιακό που στα επόμενα λεπτά πήρε 10 πόντους από τον Ματ Λοτζέσκι. Ο φόργουορντ των «ερυθρόλευκων» απάντησε με δύο διαδοχικά τρίποντα, σε αυτά των Γιουλ και Κάρολ που είχαν προηγηθεί για το 12-10 των Ισπανών, δίνοντας προβάδισμα 4ων πόντων στην ομάδα του Πειραιά, 12-16 (και +5, 12-17 με 1 βολή του Χάντερ).
Τα 2 φάουλ του Μεξικανού Γκουστάβου Αγιόν νωρίς υποχρέωσαν τον Πάμπλο Λάσο να ρίξει στο παρκέ τον Γιάννη Μπουρούση, αλλά και ο Ελληνας διεθνής βγήκε σύντομα, επίσης με 2 φάουλ. Μετά από μία τεχνική ποινή στον πάγκο του Ολυμπιακού, το τρίποντο του Γιουλ (6π. στην 1η περίοδο) διαμόρφωσε το 15-17, με τον Πέτγουεϊ να ευστοχεί, 15-19 (σκορ 1ης περιόδου).
Οι Ισπανοί αποδείχτηκαν ανώτεροι στη 2η περίοδο, διάστημα στο οποίο πραγματοποίησαν επιμέρους σκορ 20-9. Ο Γιόνας Ματσιούλις σημείωσε 9 πόντους, με τον Ολυμπιακό να δείχνει στοιχεία εκνευρισμού, μετά το 22-24 από Σπανούλη. Ένα αντιαθλητικό φάουλ στον Πέτγουεϊ πάνω στον Νοτσιόνι ήταν η αρχή της κυριαρχίας της Ρεάλ, με τους Παπαπέτρου και Αγραβάνη να περνούν στο παρκέ για να τρέξει η ομάδα του Πειραιά, αλλά να βγαίνουν σύντομα.
Από το 24-25 με μία βολή του Ντάνστον, ο Ρούντι Φερνάντεθ και η παρέα του έτρεξαν επιμέρους σκορ 8-1, 32-26. Αστοχοι στις βολές οι παίκτες του Ολυμπιακού (6/14) και με 2/11 τρίποντα, μετρούσαν 10 λάθη στο α΄ μέρος, 35-28, με τρίποντο του Ρίβερς.
Οι επτά πόντοι είναι διαφορά που καλύπτεται εύκολα στο μπάσκετ, αλλά το τρίποντο του Ρούντι Φερνάντεθ σήμανε το +10 για τη Ρεάλ, 40-29. Σ’ αυτό το σημείο, όμως η καρδιά των παικτών του Ολυμπιακού... χτύπησε μία ακόμη φορά δυνατά... μέσα σε λιγότερο από 4 λεπτά και με τον Φελίπε Ρέγες να κάθεται στον πάγκο με 4 φάουλ, η ομάδα του Πειραιά είχε προσπεράσει με 40-41, με σερί 11-0 (όταν με την είσοδό του ο Σλούκας έδωσε ρυθμό, πέτυχε και ένα τρίποντο, με σταθερές αξίες τους Σπανούλη και Πρίντεζη).
Ο Τζέισι Κάρολ, όμως ντύθηκε... Σπανούλης στον τελικό του Λονδίνου (το 2013) σημειώνοντας 3 σερί τρίποντα, 49-43, όπως είχε κάνει τότε απέναντι στη Ρεάλ ο αρχηγός του Ολυμπιακού. Και δεν σταμάτησε εκεί... αυτός διαμόρφωσε και το 51-44, με 11 διαδοχικούς πόντους από τους 16 του μέχρι εκείνη τη στιγμή. Οι Μαδριλένοι ξέφυγαν με +7, 53-46, έχοντας 10/25 τρίποντα έναντι 4/15 του Ολυμπιακού που είχε και 10/21 βολές.
Τα 11 επιθετικά ριμπάουντ της Ρεάλ έναντι των 5 της ελληνικής ομάδας, ήταν ακριβώς αυτό που δεν ήθελε ο Γιάννης Σφαιρόπουλος. Το +10, 56-46, από τρίποντο του Νοτσιόνι έγερνε την πλάστιγγα υπέρ της Ρεάλ κι ενώ ο Ολυμπιακός συνέχισε να αστοχεί έξω από τα 6.75.
Κι όμως, με τρίποντο του Σλούκα μείωσε σε 62-55, αλλά ένα νέο τρίποντο από τον Νοτσιόνι 3.45 λεπτά πριν τη λήξη, 65-55, αποδείχτηκε ουσιαστικά το τέλος για το όνειρο του Ολυμπιακού.
Τα δεκάλεπτα: 15-19, 35-28, 53-46, 78-59
Διαιτητές: Πουκλ (Σλοβενία), Ρίζικ (Ουκρανία), Μπελόσεβιτς (Σερβία)
ΡΕΑΛ ΜΑΔΡΙΤΗΣ (Πάμπλο Λάσο): Ρίβερς 5 (1), Φερνάντεθ 7 (1), Νοτσιόνι 12 (2), Ματσιούλις 9 (2), Ρέγιες 2, Ροντρίγκεθ 11 (1), Αγιόν 2, Κάρολ 16 (4), Γιουλ 12 (2), Μπουρούσης, Σλότερ 2.
ΟΛΥΜΠΙΑΚΟΣ (Γιάννης Σφαιρόπουλος): Πέτγουεϊ 2, Χάντερ 10, Ντάνστον 4, Σπανούλης 3, Παπαπέτρου, Σλούκας 10 (2), Πρίντεζης 11, Αγραβάνης, Μάντζαρης 1, Λαφαγιέτ 1, Ντάρντεν, Λοτζέσκι 17 (3).