Να και οι 4:
- Ο πληθωρισµός είναι πάντα µία πτώση στην αξία του χρήµατος (ταυτολογικά αληθές, αλλά όχι ενδιαφέρον).
- Ο πληθωρισµός παράγεται πάντα από µια αύξηση στην παροχή του χρήµατος (ψευδές).
- Οι περίοδοι επίµονου και υψηλού πληθωρισµού οφείλονται πάντα σε ραγδαία αύξηση της παροχής χρήµατος (πιθανότατα αληθές).
- Ο ανάρµοστα υψηλός πληθωρισµός προκαλείται από κακές νοµισµατικές πολιτικές (αληθές).
Ο Don Patinkin υπέθεσε πως ο Μίλτον Φρίντµαν είχε κατά νου την πρώτη ερµηνεία, και άσκησε κριτική στην πρόταση αυτή ως ταυτολογική. Στην πραγµατικότητα, ο Φρίντµαν είχε κατά νου την τρίτη ερµηνεία.
Κατά τη γνώµη µου οι αντιφάσεις της πολιτικής είναι ο χρησιµότερο τρόπος να σκεφτόµαστε τα ζητήµατα αιτιότητας που αφορούν τον πληθωρισµό (καθώς και την αύξηση του ονοµαστικού ΑΕΠ). Αν ο χαµηλότερου κόστους τρόπος να εµποδίσουµε τον υψηλό πληθωρισµό είναι η νοµισµατική πολιτική, τότε µπορούµε να πούµε ότι µια περίοδος υψηλού πληθωρισµού προκαλείται από µια αναποτελεσµατική νοµισµατική πολιτική. Αν ο χαµηλότερου κόστους τρόπος για τον έλεγχο του πληθωρισµού είναι η περιοριστική δηµοσιονοµική πολιτική, τότε µπορούµε να πούµε ότι µια υπερβολικά τονωτική δηµοσιονοµική πολιτική προκαλεί τον υψηλό πληθωρισµό. Εγώ πιστεύω ότι η νοµισµατική πολιτική είναι η χαµηλότερου κόστους λύση για τον υψηλό πληθωρισµό (τουλάχιστον στις ΗΠΑ).
