Σύμφωνα με δημοσκοπική έρευνα του Bloomberg, η πλειονότητα των αναλυτών προβλέπει ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στην προσεχή συνεδρίαση στα τέλη Οκτωβρίου, μεταθέτοντας την αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων στο 2,75% για την τελευταία συνεδρίαση του έτους. Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί τροποποίηση των προηγούμενων εκτιμήσεων, καθώς μέχρι πρότινος η αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο θεωρούνταν το ανώτατο σημείο του τρέχοντος κύκλου σύσφιξης.
Η αλλαγή στάσης οφείλεται στην πρόσφατη εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Παράλληλα, η αναθεώρηση των προβλέψεων της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό προς τα πάνω ενισχύει τις εκτιμήσεις ότι απαιτείται περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής για την επίτευξη του στόχου του 2%. Από την πλευρά τους, οι αγορές προεξοφλούν τουλάχιστον τρεις ακόμη αυξήσεις.
Πηγές με γνώση των διεργασιών αναφέρουν ότι και τα στελέχη της ΕΚΤ θεωρούν πιθανή την περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, χωρίς ωστόσο να έχουν καταλήξει σε συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα. Ο Διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Ιρλανδίας, Γκάμπριελ Μαχλούφ, δήλωσε στο Bloomberg Television ότι σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας "κάθε συνεδρίαση περιλαμβάνει όλα τα ενδεχόμενα".
Όσον αφορά την επόμενη μέρα, οι οικονομικοί αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα εκτιμούν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σταθερά στο 2,75% έως τον Δεκέμβριο του 2027, οπότε και η ΕΚΤ αναμένεται να εγκαινιάσει τον κύκλο της νομισματικής χαλάρωσης.
Μπόρις Βούιτσιτς: Η ΕΚΤ δεν εξετάζει μόνο τις τιμές της ενέργειας
Τα στοιχήματα της αγοράς για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) τροφοδοτούνται σε μεγάλο βαθμό από τις υψηλότερες τιμές της ενέργειας, ωστόσο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα εξετάσουν ένα πολύ ευρύτερο φάσμα οικονομικών δεικτών κατά τη λήψη των επόμενων αποφάσεών τους, δήλωσε στο Reuters ο νέος αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Μπόρις Βούιτσιτς.
Οι επενδυτές έχουν εντείνει τις προσδοκίες τους για αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ αφότου η κεντρική τράπεζα αύξησε το κόστος δανεισμού την περασμένη εβδομάδα, καθώς η κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή έχει οδηγήσει σε ράλι τις τιμές της ενέργειας.
Ο Βούιτσιτς, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, φάνηκε να μετριάζει αυτές τις προσδοκίες, διευκρινίζοντας ότι δεν θα πρέπει κανείς να εστιάζει αποκλειστικά στις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου ως τους μοναδικούς παράγοντες που καθορίζουν τη νομισματική πολιτική.
"Η διαμόρφωση των προσδοκιών για την πορεία των επιτοκίων καθορίζεται κυρίως από τις αυξανόμενες τιμές της ενέργειας", δήλωσε σε συνέντευξη που παραχώρησε την Τετάρτη.
"Αυτό που θέλω να τονίσω είναι ότι δεν εξετάζουμε μόνο τις τιμές της ενέργειας, αλλά ένα πολύ ευρύτερο σύνολο δεδομένων και κριτηρίων κατά τη λήψη αποφάσεων νομισματικής πολιτικής. Δεν θα ήταν φρόνιμο να εστιάζουμε αποκλειστικά στις τιμές της ενέργειας, όσο σημαντικές κι αν είναι αυτές", πρόσθεσε.
"Αυτό που θέλω να τονίσω είναι ότι δεν εξετάζουμε μόνο τις τιμές της ενέργειας, αλλά ένα πολύ ευρύτερο σύνολο δεδομένων και κριτηρίων κατά τη λήψη αποφάσεων νομισματικής πολιτικής. Δεν θα ήταν φρόνιμο να εστιάζουμε αποκλειστικά στις τιμές της ενέργειας, όσο σημαντικές κι αν είναι αυτές", πρόσθεσε.
Ο Βούιτσιτς, ο οποίος διετέλεσε διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Κροατίας προτού αναλάβει τη θέση του αντιπροέδρου της ΕΚΤ τον Ιούνιο, δήλωσε ότι οι επίμονα υψηλές τιμές της ενέργειας μπορούν όχι μόνο να ωθήσουν υψηλότερα τον πληθωρισμό, αλλά επίσης και να αποδυναμώσουν την ανάπτυξη, πιέζοντας τα εισοδήματα και τις δαπάνες των νοικοκυριών.
"Εάν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός κατά τη διάρκεια του φθινοπώρου και επηρεάσει τα εισοδήματα των νοικοκυριών και την καταναλωτική συμπεριφορά, αυτό θα έχει επίσης αρνητικό αντίκτυπο στο ΑΕΠ", είπε.
Ένας βαρύς χειμώνας θα επιδείνωνε αυτή την επίπτωση, αυξάνοντας τους λογαριασμούς θέρμανσης, πρόσθεσε.
Παράλληλα, σημείωσε ότι η Ευρωζώνη έχει μειώσει την εξάρτησή της από το φυσικό αέριο τα τελευταία τέσσερα χρόνια, κάτι που καθιστά τα χαμηλά επίπεδα των αποθεμάτων λιγότερο απειλητικά σε σύγκριση με την περίοδο της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία το 2022.
Επιπλέον, η οικονομία αποδείχθηκε πιο ανθεκτική από το αναμενόμενο χάρη στις εξαγωγές και στην ιδιωτική κατανάλωση, η οποία αναμένεται να παραμείνει "αρκετά σταθερή", όπως ανέφερε.
Η ΕΚΤ αύξησε το βασικό της επιτόκιο από 2,0% σε 2,50% σε δύο βήματα τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο, ένας ρυθμός που ο Βούισιτς είπε ότι αξίζει να διατηρηθεί "προς το παρόν".
"Θα δούμε τι θα συμβεί τους επόμενους μήνες και θα προσαρμόσουμε την πολιτική μας ανάλογα", πρόσθεσε.
Οι χρηματαγορές προβλέπουν άλλες τρεις ή τέσσερις αυξήσεις μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, με την επόμενη πιθανώς να έρχεται τον Οκτώβριο. Αυτό θα οδηγήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 3,25% ή 3,50%.
Η ΕΚΤ έχει χαρακτηρίσει ένα επιτόκιο άνω του 2,50% ως περιοριστικό για την οικονομική ανάπτυξη.
Ο Βούισιτς είπε ότι η ΕΚΤ δεν πρέπει να επικεντρωθεί υπερβολικά σε τέτοιες ετικέτες, αλλά "να αξιολογήσει ποιο επίπεδο επιτοκίων είναι κατάλληλο σε ένα δεδομένο σημείο".
Άνοιξε επίσης την πόρτα στην αύξηση των απαιτήσεων αποθεματικών των τραπεζών προκειμένου να μειωθεί κάπως η ρευστότητα.
"Όταν δημιουργείται πλεονάζουσα ρευστότητα, ιδιαίτερα τόσο μεγάλη όσο κάναμε στο παρελθόν, οι απαιτήσεις αποθεματικών μας επιτρέπουν να αφαιρέσουμε ένα μέρος της με απλό και οικονομικό τρόπο", σημείωσε.
Σχολιάζοντας το πρόσφατο ράλι των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων λόγω των υψηλότερων προσδοκιών για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια, καθώς και των μεγάλων αναγκών δανεισμού από κυβερνήσεις και εταιρείες τεχνολογίας, ο Βούιτσιτς δήλωσε ότι οι κινήσεις αυτές δεν αποτελούν απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, επειδή οι τράπεζες της ευρωζώνης είναι καλά κεφαλαιοποιημένες και εφοδιασμένες με ρευστότητα.
Πρόσθεσε όμως ότι οι κυβερνήσεις θα πρέπει να διατηρούν τα δημόσια οικονομικά υπό έλεγχο.
"Με την πάροδο του χρόνου, εάν οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό μειωθούν, θα μπορούσαμε να δούμε μια ανατιμολόγηση, αλλά η υπεύθυνη δημοσιονομική πολιτική από τις κυβερνήσεις παραμένει ουσιαστικό μέρος του παζλ μακροπρόθεσμα", σημείωσε.
Πηγή: Capital.gr
