Θετικές προοπτικές εκτιμώνται και για το βαμβάκι λόγω της ανθεκτικής ζήτησης και των αβεβαιοτήτων γύρω από την προσφορά, ενώ το ρύζι παρουσιάζει πιο ισορροπημένες προοπτικές, καθώς η αυξημένη κατανάλωση αντισταθμίζεται σε σημαντικό βαθμό από τα υψηλά αποθέματα και τις εξαγωγές της Ινδίας, περιορίζοντας την ανοδική δυναμική του.
Δείτε εδώ το πιο πρόσφατο δελτίο τιμών αγροτικών εμπορευμάτων της Πειραιώς
Ξεφυλλίστε σε υψηλή ανάλυση την εβδομαδιαία Agrenda
Αντίθετα, ο χυμός πορτοκαλιού πιθανά να διατηρήσει τις πτωτικές πιέσεις, λόγω της βελτίωσης της παραγωγής σε ΗΠΑ και Βραζιλία. Για τα βοοειδή, η περιορισμένη προσφορά και οι κλιματικοί κίνδυνοι διατηρούν θετικές τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές στις τιμές τους.
Σε μηνιαίο επίπεδο, οι δείκτες εμπορευμάτων και αγροτικών προϊόντων κατέγραψαν άνοδο. Συγκεκριμένα, ο δείκτης εμπορευμάτων κατέγραψε άνοδο σε μηνιαίο επίπεδο (+4,94%) με κύριο μοχλό την άνοδο των ενεργειακών τιμών, καθώς η επανεμφάνιση γεωπολιτικών εντάσεων στη Μ. Ανατολή αναζωπύρωσαν τις ανησυχίες σχετικά με την παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα των διεθνών αγορών ενέργειας. Παράλληλα, ο δείκτης αγροτικών προϊόντων σημείωσε ισχυρότερη άνοδο (+8,39%), αντανακλώντας τις αυξημένες ανησυχίες, για διαταραχές στην αγροτική παραγωγή λόγω της ενίσχυσης του καιρικού φαινομένου El Niño και των αρνητικών συνεπειών του, τη διατηρούμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα και την ελαφρά υποχώρηση του δολαρίου, παράγοντες που συνέβαλαν στη διατήρηση ανοδικών πιέσεων στις τιμές των αγροτικών προϊόντων.
Σιτάρι
Οι παγκόσμιες μηνιαίες προβλέψεις για την αγορά σιταριού (USDA) για το 2026/27 αφορούν μικρότερη παραγωγή και αποθέματα, ενισχυμένη κατανάλωση και εμπόριο.
Πιο συγκεκριμένα, η παραγωγή εκτιμάται στους 820,0 εκατ. τόνους (-0,1 εκατ. τόνους), καθώς η αυξημένη παραγωγή στη Ρωσία και στην Ουκρανία (88,5 εκατ. τόνοι και 23,5 εκατ. τόνοι αντίστοιχα), αντισταθμίζουν τη μειωμένη παραγωγή του Καναδά. Η κατανάλωση προβλέπεται ενισχυμένη σε 826,2 εκατ. τόνους (+1,6 εκατ. τόνους), κυρίως λόγω υψηλότερης χρήσης για τρόφιμα, σπόρους και βιομηχανικές χρήσεις.
Τα αποθέματα εκτιμώνται μειωμένα σε 272,8 εκατ. τόνους (-2,6 εκατ. τόνους), διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση οριακά χαμηλότερα σε 33,01% (από 33,39%). Παράλληλα, το εμπόριο προβλέπεται ελαφρά ενισχυμένο σε 213,1 εκατ. τόνους (+1,1 εκατ. τόνους), λόγω αυξημένων εξαγωγών από την Ουκρανία, τη Ρωσία και την Αργεντινή. Με βάση τις παραπάνω προβλέψεις, διαμορφώνεται ένα περιβάλλον σταδιακής σύσφιξης στην αγορά σιταριού, καθώς η αύξηση της ζήτησης υπερβαίνει την αντίστοιχη της προσφοράς, οδηγώντας σε χαμηλότερα αποθέματα. Παράλληλα, η αναζωπύρωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μ. Ανατολή και οι ανησυχίες για πιθανές διαταραχές στις εξαγωγές σιτηρών από τη Ρωσία μέσω της Μαύρης Θάλασσας ενισχύουν την αβεβαιότητα, εντείνοντας πιθανά την ανοδική πίεση, κίνηση που αποτυπώθηκε την τιμή του. Όμως, παρά την αύξηση των θέσεων αγοράς στα ΣΜΕ, η διατήρηση σε υψηλό των θέσεων πώλησης υποδηλώνει ότι η αγορά δεν έχει αποτιμήσει πλήρως τους κινδύνους που συνδέονται με το φαινόμενο El Niño.
Καλαμπόκι
Οι μηνιαίες εκτιμήσεις του USDA για την παραγωγή καλαμποκιού το 2026/2027 αναθεωρήθηκαν πτωτικά σε 1,297.1 εκατ. τόνους (-3,3 εκατ. τόνους), προερχόμενη από πτωτική αναθεώρηση στην παραγωγή της Ε.Ε. (-3,7 εκατ. τόνους στους 53,8 εκατ. τόνους), εξέλιξη που αποδίδεται στις υψηλές θερμοκρασίες και στην παρατεταμένη ξηρασία στη Γαλλία. Παράλληλα, η κατανάλωση εκτιμάται μειωμένη σε 1,320.5 εκατ. τόνους (-2,2 εκατ. τόνους), όπως και τα αποθέματα σε 275.3 εκατ. τόνους (-6,0 εκατ. τόνους), διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση χαμηλότερα σε 20,84% (από 21,26%). Όσον αφορά το εμπόριο, αναμένεται να ενισχυθεί, αντανακλώντας την αυξημένη διεθνή ζήτηση που προέρχεται από την ανοδική αναθεώρηση των αμερικανικών εξαγωγών κατά 1,27 εκατ. τόνους σε 69,22 εκατ. τόνους (από 67,95 εκατ. τόνους).
Οι παραπάνω εκτιμήσεις υποδηλώνουν πιθανές συνθήκες σύσφιγξης στην αγορά καλαμποκιού, λόγω της σημαντικής συρρίκνωσης της προσφοράς σε σχέση με τη ζήτηση και το εμπόριο, γεγονός που δύναται να λειτουργήσει υποστηρικτικά για τις τιμές βραχυχρόνια, κίνηση που αποτυπώθηκε πρόσφατα. Επιπλέον, οι κλιματικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να αποτελούν βασικό παράγοντα αβεβαιότητας για την αγορά καλαμποκιού, καθώς τυχόν δυσμενέστερες καιρικές συνθήκες θα μπορούσαν να περιορίσουν περαιτέρω την προσφορά διευρύνοντας την ανοδική πίεση στις τιμές μεσοπρόθεσμα. Η προοπτική αυτή φαίνεται να αποτυπώνεται ήδη, σε ένα βαθμό, στην αυξημένη τοποθέτηση των διαχειριστών κεφαλαίων σε θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ.
Βαμβάκι
Οι μηνιαίες εκτιμήσεις του USDA για την αγορά βαμβακιού το 2026/27 κάνουν αναφορά για ενισχυμένη παραγωγή, ελαφρά άνοδο των αποθεμάτων, ελαφρώς υψηλότερη κατανάλωση και αμετάβλητο εμπόριο. Πιο συγκεκριμένα, η παραγωγή αναμένεται να ενισχυθεί σε 117,26 εκατ. μπάλες (+1,22 εκατ. μπάλες), λόγω υψηλότερης παραγωγής στη Βραζιλία, τις ΗΠΑ, την Τουρκία και στις χώρες της Κεντρικής Ασίας. Παράλληλα, η κατανάλωση αναμένεται ελαφρά ενισχυμένη σε 121,76 εκατ. μπάλες (+190.000 μπάλες), λόγω αυξημένης χρήσης από την κλωστοϋφαντουργία.
Καθώς η αύξηση της προσφοράς υπερβαίνει την αντίστοιχη της κατανάλωσης, τα αποθέματα αυξάνονται σε 71,22 εκατ. μπάλες (+90.000 μπάλες), με αποτέλεσμα ο δείκτης αποθέματα/κατανάλωση να διαμορφώνεται οριακά χαμηλότερα στο 58,40% (από 58,41%).Το παγκόσμιο εμπόριο προβλέπεται να διατηρηθεί αμετάβλητο σε 43,30 εκατ. μπάλες (-200.000 μπάλες σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση).
Η ενίσχυση της προσφοράς, σε σχέση με τη συγκρατημένη ζήτηση, δύναται να περιορίσει την ανοδική πίεση στις τιμές του βαμβακιού, διαμορφώνοντας ένα περιβάλλον ενδεχομένως ήπιας πτωτικής τάσης βραχυπρόθεσμα, κίνηση όμως που δεν αποτυπώθηκε στην τιμή του, καθώς οι ανησυχίες για την επάρκεια της μελλοντικής προσφοράς και της βελτιούμενης ζήτησης ενίσχυσαν το αγοραστικό ενδιαφέρον. Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος αποτυπώθηκε και στην αγορά ΣΜΕ, όπου καταγράφηκε ενίσχυση των θέσεων αγοράς συμβάλλοντας στην ανοδική πορεία των τιμών του.
Θετική η τάση για αγορές αγροτικών προϊόντων τον Ιούλιο
Όπως επισημαίνει η Τράπεζα Πειραιώς η εικόνα στις αγορές τον Ιούλιο είναι διττή. Οι αγορές αγροτικών προϊόντων παρουσίασαν θετική πορεία εν αντιθέσει με τις διεθνείς κεφαλαιαγορές που εμφάνισαν αρνητική δυναμική.
Οι διεθνείς αγορές κινήθηκαν υπό την επίδραση των προσδοκιών, για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής, των επίμονων πληθωριστικών πιέσεων και των πιθανών ενδείξεων επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομικής δραστηριότητας. Παράλληλα, η άνοδος των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων αντανακλά τη συνεχιζόμενη ανησυχία των επενδυτών, για τις πληθωριστικές πιέσεις και τις αυξημένες χρηματοδοτικές ανάγκες των μεγάλων οικονομιών. Το περιβάλλον αυτό λειτούργησε ανασταλτικά για τις μετοχικές αγορές, οδηγώντας σε ήπια διόρθωση, ενώ οι αναδυόμενες αγορές επηρεάστηκαν αρνητικά επιπλέον από τις ασθενέστερες προοπτικές της κινεζικής οικονομίας και τη συγκρατημένη δυναμική της παγκόσμιας βιομηχανικής δραστηριότητας, εξέλιξη που αποτυπώθηκε και στην υποχώρηση των βιομηχανικών μετάλλων. Στον αντίποδα, οι αγορές εμπορευμάτων κινήθηκαν ανοδικά, με κύριο μοχλό τον ενεργειακό κλάδο, εξέλιξη που συνδέεται με τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές αβεβαιότητες στη Μέση Ανατολή και τους κινδύνους σχετικά με την επάρκεια της προσφοράς στις διεθνείς αγορές. Συνολικά, οι επενδυτές αποτιμούν ένα περιβάλλον συγκρατημένης οικονομικής ανάπτυξης με την προσοχή τους να στρέφεται στις επιπτώσεις των επίμονων πληθωριστικών πιέσεων και στη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής.
Παρά την αρνητική δυναμική των διεθνών κεφαλαιαγορών, η τάση στις αγορές των αγροτικών προϊόντων ήταν θετική, με τον δείκτη των αγροτικών εμπορευμάτων να ενισχύεται και την πλειοψηφία των επιμέρους προϊόντων να καταγράφουν θετικές αποδόσεις, με εξαίρεση τις τιμές στα βοοειδή και στον χυμό πορτοκαλιού που υποχώρησαν. Η άνοδος των τιμών αγροτικών προϊόντων δύναται να αποδοθεί στις αυξανόμενες ανησυχίες σχετικά με την επάρκεια της προσφοράς, με τη συνεχιζόμενη γεωπολιτική αστάθεια, αλλά και τη μεταβλητότητα των καιρικών συνθηκών, λόγω του φαινομένου El Niño, το οποίο εκτιμάται ότι θα επαναφέρει σημαντικό «ασφάλιστρο κινδύνου» στις αγορές αγροτικών εμπορευμάτων, κατά τους επόμενους 12-18 μήνες. Σύμφωνα με το ΝΟΑΑ, το φαινόμενο El Niño παραμένει σε εξέλιξη και εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί περαιτέρω κατά τους προσεχείς μήνες, ενώ η πιθανότητα διατήρησής του διαμορφώνεται στο 97% τουλάχιστον έως τις αρχές της Άνοιξης του 2027. Παράλληλα, η εμπειρία από προηγούμενα El Niño καταδεικνύει ότι το φαινόμενο συχνά συνδέεται με διαταραχές στην αγροτική παραγωγή, περιορισμό της παγκόσμιας προσφοράς και ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων στα τρόφιμα, οδηγώντας σε αυξημένη μεταβλητότητα στις τιμές των αγροτικών εμπορευμάτων, ιδίως σε περιόδους όπου τα παγκόσμια αποθέματα βρίσκονται ήδη σε σχετικά χαμηλά επίπεδα.
